大型股推动了2023年的(de)美股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大12是什么意思(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股(gǔ)12是什么意思市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现(xiàn)金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比我们想象的要持(chí)续(xù)得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大(dà)型(xíng)公司(sī)的股票引领市场走高。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经(jīng)济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时(shí)候，当(dāng)增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的投(tóu)资转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型(xíng)公司(sī)股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司(sī)面临更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们(men)的观点是(shì)，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市(shì)场反弹的(de)后期(qī)。”

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