大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)外科鼻祖是谁？季躁动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露期结外科鼻祖是谁？束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)外科鼻祖是谁？放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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