金融界(jiè)5月22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观(guān)在研报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的(de)地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发(fā)展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开团费收缴标准是多少钱，团费收缴标准是多少钱一个月(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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