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　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄(é)罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在(zài)地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照片(piàn)可以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝jiāo)媒体上称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救援人员都(dōu)已抵(dǐ)达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民用区(qū)域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者分享的多(duō)段视频显示，一场大火照亮了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人(rén)们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无人(rén)机在(zài)港口(kǒu)外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较去年(nián)同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成本低于(yú)去年(nián)同(tóng)期。销量(liàng)上涨和(hé)毛(máo)利率提升共同推(tuī)动了厨房食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年(nián)年(nián)末(mò)，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细(xì)分产品(pǐn)的(de)专业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来的(de)经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河(hé)南周口和陕西(xī)兴平(píng)央厨开(kāi)始供应学生(shēng)餐业(yè)务，多(duō)款预制菜(cài)在线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保(bǎo)值操(cāo)作未完全满(mǎn)足套期(qī)会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务(wù)的公(gōng)告》中披露(lù)，将在2023年对在(zài)场内市场交(jiāo)易的与公司及下(xià)属子(zi)公司(sī)的生(shēng)产经(jīng)营有直接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科技产品的销量有(yǒu)所增长，营(yíng)业收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨，但(dàn)是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利润受到挤压，导致利润同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债(zhài)表中可以看出，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注意(yì)到，油脂加工企业(yè)道道全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现经营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费(fèi)复苏、推出新品等利好因素影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩(jì)修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季(jì)度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这大(dà)大抬升了企业的加工成(chéng)本(běn)。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不(bù)及成本上(shàng)涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油(yóu)脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大幅(fú)下降，道道全也不(bù)例(lì)外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗(qí)下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年(nián)一季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂(mào)名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好，为(wèi)道道全茂(mào)名工(gōng)厂的(de)投产及产能释放(fàng)带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要原(yuán)料价(jià)格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要原料的国际交易(yì)价格(gé)呈现出回落(luò)走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合采(cǎi)购成本(běn)随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则进一(yī)步(bù)延续回落(luò)趋(qū)势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下(xià)拥有多(duō)个品牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南(nán)等菜(cài)油(yóu)主要消费区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生(shēng)产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全(quán)持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复(fù)有一定(dìng)持续性(xìng)，未来不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下半年(nián)高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原(yuán)材料(liào)供给(g却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ěi)预(yù)计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国际政治经济(jì)形势等因(yīn)素的影响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定性。包装食用植物油是生(shēng)活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对(duì)健(jiàn)康(kāng)、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)油脂分析(xī)师石丽红告(gào)诉(sù)记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期，而(ér)且我国(guó)菜油原(yuán)料供应(yīng)出现了从未(wèi)有过(guò)的多元及(jí)宽松局面，包(bāo)装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市(shì)场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡(dàng)走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为(wèi)全(quán)球金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的稳定(dìng)性(xìng)带(dài)来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品乃至金(jīn)融市(shì)场造(zào)成了(le)较大冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油(yóu)供给压力从(cóng)进(jìn)口(kǒu)成本端(duān)为油(yóu)脂油(yóu)料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出现共(gòng)振，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然市(shì)场并不看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受(shòu)到宏(hóng)观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量乌克(kè)兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投料需(xū)求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的出(chū)口(kǒu)潜(qián)力(lì)大(dà)大增加(jiā)。此外(wài)，继(jì)续(xù)增产的俄罗斯菜(cài)油大(dà)部分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给(gěi)压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国内食用油(yóu)需求整体(tǐ)增(zēng)量空间不(bù)大(dà)。要想拿到更多市场份额(é)，不同油种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存处于(yú)低位(wèi)，终端库存(cún)处于高(gāo)位。随(suí)供(gōng)应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度菜油价格(gé)与相(xiāng)关油脂(zhī)价差(chà)缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短期(qī)仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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