金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香港证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互(hù)换(huàn)通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)通过北向互换(huàn)通开展利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香(xiāng)港金融衍生品市场的协(xié)同发(fā)展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务(wù)监察委(wěi)员会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布(bù)联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全(quán)国(guó)银行(xíng)间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地(dì)基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发布(bù)以来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇交易中心签署报(bào)价商(shāng)协议，并为(wèi)上(shàng)海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合(hé)人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入(rù)备(bèi)案的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的(de)清算会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台(tái)互(hù)联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央(yāng)对手方清算机构互联(lián)互(hù)通，共同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公(gōng)司之间净头寸对(duì)应(yīng)的(de)“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)设定上(shàng)限不超过(guò)人民币40亿(yì)元，后续可根(gēn)据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券(quàn)及(jí)衍生品市(shì)场相关事宜(yí)的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监管合作安排和(hé)联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司(sī)应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方有序(xù)开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)及业(yè)务(wù)规(guī)则(zé)，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好投(tóu)资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市(shì)场法律法规、业(yè)务规则和实践操作(zuò)的(de)差异，评估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相(xiāng)关(guān)投资。

　　市大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别(shì)场各方应进一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确(què)保(bǎo)“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可(kě)联系(xì)外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做(zuò)准备。

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