大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超(爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成(chéng)。本次大(dà)幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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