金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币释(shì)了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本(běn)的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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