关(guān)注市场热点(diǎn)消息。

　　美联储(chǔ)布(bù)拉(lā)德：利(lì)率可能需要进一步提(tí)高(gāo)

　　周五，圣(shèng)路(lù)易斯联储行(xíng)长布拉德表示，决策者可能不得不进一步提高利率(lǜ)以给通胀(zhàng)降温(wēn)，但他补充称，自(zì)己将(jiāng)观望(wàng)一定时间，看看经(jīng)济(jì)数据表(biǎo)现(xiàn)再决定6月应该采取何种行动。

　　“我们(men)过去15个月(yuè)采取(qǔ)的激进(jìn)政策(cè)遏制了通(tōng)胀的上升，但目前还不(bù)清楚通胀(zhàng)是否处于通往2％的道路上。” 布拉德(dé)表示(shì)，需要(yào)看(kàn)到(dào)“通胀实(shí)质性下降”才能(néng)确信没有必要加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认(rèn)为美联(lián)储仍然可以实(shí)现软着陆(lù)，在不触发经济(jì)严(yán)重下滑的情况下帮助(zhù)通胀率(lǜ)回(huí)到2％目标(biāo)。

　　“经济(jì)可能(néng)陷入(rù)衰退，但这不是基线(xiàn)情景。我认为基线(xiàn)情境是经济增长缓慢(màn)，劳动力市场可能(néng)略有疲(pí)软，通(tōng)胀下降。”布(bù)拉德(dé)说(shuō)。

　　布拉德(dé)是美(měi)联(lián)储(chǔ)决策者中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦公开市场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作15日(rì)正式启动

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)5月5日表(biǎo)示，香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)（即 “互换(huàn)通(tōng)”）的各(gè)项准备工作进展顺利，初(chū)期先行开通“北向互换(huàn)通”，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他国(guó)家和地(dì)区的(de)境外(wài)投资者(zhě)经由香港(gǎng)与(yǔ)内地基础设施(shī)机构(gòu)之间在(zài)交易、清算、结算等(děng)方面互联(lián)互通的机制(zhì)安排(pái)，参与内地银行间(jiān)金融(róng)衍生品(pǐn)市场(chǎng)。初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投资者(zhě)需(xū)与外汇(huì)交易(yì)中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业(yè)务(wù)的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境外(wài)投(tóu)资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外汇(huì)交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外(wài)结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　初期全市场每日交易净限(xiàn)额(é)为200亿元人民币，清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民币，后(hòu)续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交(jiāo)所(suǒ)道歉

　　昨日(rì)，转(zhuǎn)债市场出现“大(dà)乌(wū)龙(lóng)”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债，昨日早盘却仍能正常交易(yì)，盘中一度(dù)上(shàng)涨近(jìn)15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施(shī)停牌，并发布公告，就(jiù)相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发(fā)布关(guān)于嵘泰转债停(tíng)牌及相关交易处理情况的公告。公告称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公(gōng)司（以下简称(chēng)公司）在(zài)上交所网站发布关于实(shí)施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的(de)公告称(chēng)，嵘(róng)泰转债最后(hòu)一个交易日(rì)为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将(jiāng)停止交易。公司后续分别(bié)于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日(rì)、5月5日发布(bù)4次(cì)提示(shì)性(xìng)公告(gào)。2023年5月(yuè)5日早盘，因技(jì)术原因(yīn)，该可(kě)转债仍挂牌交易。上交所发(fā)现后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分实施停牌(pái)。经统计，嵘泰转债在匹配成交(jiāo)阶(jiē)段共成交8.35万(wàn)手，累计成(chéng)交9754万元。

　　依据《上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所债券交易规(guī)则》第一百三十条等(děng)相关规定，嵘泰转债(zhài)2023年5月5日相(xiāng)关匹配(pèi)成交取(qǔ)消，交易无效，不进行(xíng)清算交收。嵘泰转债的转(zhuǎn)股(gǔ)和赎回不受(shòu)影(yǐng)响，正常进(jìn)行。

　　对(duì)于(yú)该事件的(de)发生(shēng)，上(shàng)交(jiāo)所深(shēn)表歉意，并将妥(tuǒ)善处置后(hòu)续事(shì)宜。

　　油脂(zhī)板(bǎn)块强势反弹(dàn)

　　在宏观利(lì)空阶段性出尽后，市场情绪(xù)有所回暖，叠加(jiā)油脂市场基本(běn)面迎来(lái)改(gǎi)善，“五一”假期过后，油(yóu)脂市(shì)场连涨两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅(fú)领涨(zhǎng)油脂，菜籽油(yóu)主力合约2309上涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约2309收(shōu)涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美联储继续(xù)加(jiā)息预期(qī)以及欧美银(yín)行业危机的继(jì)续发酵，国际原油价(jià)格大幅下挫，外围市场环境整(zhěng)体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本(běn)轮加息周期的第十次加息，也可能是本轮(lún)紧缩周期的终点(diǎn)。同时，欧洲央行周四决定放慢加息步伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场情(qíng)绪出现反弹，油脂价格(gé)在假(jiǎ)期开盘(pán)走弱后也迎来(lái)上涨。”中泰期货研究所油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师巩(gǒng)力赫表示，在此(cǐ)轮上涨过(guò)程中，棕榈(lǘ)油领涨油脂，产地(dì)供给偏(piān)紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存(cún)连续下降(jiàng)支撑盘面走强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆到港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研究所油脂油料分析师侯雪玲看来(lái)，油脂市场的强力反弹是由基(jī)本面的改善推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂(zhī)相(xiāng)关上市(shì)企业(yè)一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升共(gòng)同推动；“五一(yī)”旅游出行火爆(bào)，交通运输部数据显(xiǎn)示，假期前(qián)三天日均(jūn)发送人数(shù)和(hé)2019年、2021年基本持(chí)平。这意味着油脂(zh天之蓝52度多少钱一瓶ī)餐饮端消费亮(liàng)眼，假期后，现货普遍存在一轮补(bǔ)库(kù)需求。未(wèi)来很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间，餐饮端将持续(xù)成为支撑油脂需求的重要力量。另一(yī)方面，国(guó)内大豆压(yā)榨企业5月上(shàng)旬仍出现不(bù)同程度(dù)的停机计划(huà)，市场现货(huò)供应仍有偏紧张情(qíng)况，豆油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现超预期下(xià)降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库(kù)存环比下(xià)降(jiàng)15％至264万(wàn)吨，其中产量425万(wàn)吨，出(chū)口291万吨，印(yìn)尼(ní)国内(nèi)消费180万吨，分项数据和(hé)1月几乎持平。机构预期马来西(xī)亚棕榈油4月产量(liàng)环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推算(suàn)4月库存环比减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方(fāng)面，受到马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存减(jiǎn)少(shǎo)的预期(qī)支撑(chēng)，BMD毛棕(zōng)榈油期货价格在本周(zhōu)累(lèi)计上涨超(chāo)7％。“节前马来西亚棕榈油整体数据偏弱，出(chū)口月(yuè)度(dù)环(huán)比下降，且产量降(jiàng)幅不足(zú)，导致市场情绪略显悲观(guān)。但在(zài)价格持续(xù)下跌后(hòu)，利空落地效(xiào)应(yīng)以及机构对于(yú)4月马来(lái)天之蓝52度多少钱一瓶西亚棕榈油库存(cún)预估(gū)超预期下(xià)降的(de)乐观情绪，推动期价快速反弹(dàn)，而库存(cún)预(yù)估下降的(de)原因来自于马来西亚国内消(xiāo)费需(xū)求的增加。”中辉期(qī)货油脂油(yóu)料分析师(shī)贾晖表示，外盘带(dài)动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油(yóu)自身(shēn)基(jī)本面(miàn)供(gōng)应(yīng)增加的利空(kōng)因素逐步弱化也对盘面(miàn)带来一些(xiē)支持。

　　宏观(guān)和基本面(miàn)，谁(shuí)将起到主导作(zuò)用？

　　据外媒报道，周五公布的一项(xiàng)调查(chá)显示，全球第二大棕榈(lǘ)油生(shēng)产国——马来(lái)西亚截至4月(yuè)底的(de)棕榈油库存料降至11个月以来最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平(píng)，因产(chǎn)量持(chí)平(píng)且马(mǎ)来西亚国内使用量增(zēng)加。受(shòu)访的九位(wèi)分(fēn)析师和(hé)贸(mào)易商预(yù)估中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三(sān)个(gè)月减少(shǎo)并触及2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此同(tóng)时(shí)，国内棕榈油库(kù)存也由升转(zhuǎn)降，刷(shuā)新5个半(bàn)月的(de)最低水平(píng)。中国粮油商(shāng)务网(wǎng)监测数据显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较上周增加(jiā)0.7万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)24度及(jí)以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存(cún)量为(wèi)4.2万(wàn)吨，较上周减少(shǎo)0.1万(wàn)吨(dūn)。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库(kù)存都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈油库存下降(jiàng)的主要原(yuán)因来自(zì)于产量的季节性(xìng)减产以及(jí)印(yìn)尼(ní)国(guó)内出口政策限(xiàn)制导致的棕榈油出口较好。而国内棕榈油库存大幅(fú)下(xià)降，主要是受到年初国内疫情(qíng)防控措(cuò)施优(yōu)化调整带来的餐饮消费的(de)增加，同时豆棕现(xiàn)货价差(chà)高(gāo)位运行导致(zhì)棕榈油替代性能(néng)大大(dà)增强，也(yě)进(jìn)一步刺激了棕(zōng)榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马来西亚(yà)及(jí)中国棕榈(lǘ)油库存下降，但由于印尼5月(yuè)出口政(zhèng)策出现(xiàn)调整，将允(yǔn)许更多的棕榈油出(chū)口，市场对于马来西亚棕榈油5月出(chū)口数(shù)据保持谨慎态度(dù)。中国(guó)和印度作为全(quán)球主(zhǔ)要(yào)的棕榈油(yóu)进口国，虽然库存都不同程度下降，但(dàn)都仍处于历(lì)史较高(gāo)水(shuǐ)平，若棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制其消(xiāo)费和(hé)进口积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，对于棕榈油(yóu)产地来说，每年的1—4月(yuè)属(shǔ)于去库周期，因(yīn)产(chǎn)量处于年内低(dī)位，无法满足(zú)当(dāng)月(yuè)需求。今年4月国际豆棕(zōng)倒挂以(yǐ)及需(xū)求国(guó)库(kù)存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然(rán)没有扭(niǔ)转去库趋势。可(kě)以(yǐ)说(shuō)，产量绝(jué)对水平低是(shì)去库的主要原因(yīn)。后期随着产量季节性增加，棕榈油(yóu)重新累(lèi)库也是必然(rán)趋势。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，侯雪玲认(rèn)为，棕榈油(yóu)的去(qù)库更多是供需双(shuāng)重推动的结(jié)果。随着产(chǎn)地挺价(jià)，进口(kǒu)利润差，棕榈油到港(gǎng)压力(lì)下(xià)降(jiàng)，月均到港量30万吨左右。更(gèng)为重要的(de)是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛(shèng)，随着(zhe)气温升高，棕(zōng)榈油使用限制减少，棕榈油表观消费同比几(jǐ)乎(hū)翻(fān)倍。国内棕榈油(yóu)要(yào)想重新(xīn)累库(kù)，需要进口(kǒu)增(zēng)加，也就(jiù)是说进口利润打开(kāi)，产地让利，这至少需要产(chǎn)地库存(cún)压力明显恢复才有可能。因此(cǐ)，未来(lái)产地的累库必将早于国内，存在节(jié)奏差。

　　“从目前(qián)的市场情况(kuàng)来看，短期内缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此(cǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油上涨缺乏可持续性。不(bù)过，从更长(zhǎng)的年度时(shí)间周(zhōu)期来看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺气候的预期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳(wěn)阶(jiē)段。后(hòu)续需要密切关注(zhù)厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持(chí)续情况。”贾晖(huī)认(rèn)为。

　　在(zài)许多市场人士看来，今年仍是(shì)“宏观大年”，宏观层面对于(yú)大宗商品的(de)影(yǐng)响仍然起到主导作用。那么，对于油脂市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美联储加息(xī)周期接近(jìn)尾(wěi)声，欧洲央行在(zài)周(zhōu)四也(yě)放慢了激(jī)进紧缩的步伐。在外围利(lì)空阶段性出尽后(hòu)，大宗商品市场情绪(xù)出现反弹。不(bù)过，随着美联储会议的结束，市场焦点(diǎn)仍将集中在美国(guó)银行业的任(rèn)何可(kě)能的风险(xiǎn)蔓延，对此仍需(xū)保持谨(jǐn)慎态度。对于油脂来说，目前基(jī)本面仍然多(duō)空交织(zhī)。当(dāng)前年度(dù)加拿大油菜籽的丰产对(duì)国内市场的压力(lì)持续存(cún)在，5—6月进口大豆(dòu)大量到港(gǎng)的预期(qī)对豆系品种带来压力，另(lìng)外(wài)国内棕榈油整体库存偏(piān)高也(yě)使(shǐ)得油脂整(zhěng)体的(de)行(xíng)情(qíng)难以(yǐ)表现得(dé)特(tè)别强势。不过，油(yóu)脂的估(gū)值在偏低的(de)油粕比和当前年(nián)度南美大豆的减(jiǎn)产预期的逐(zhú)渐兑现(xiàn)背景下(xià)，又显得(dé)处于偏低水平(píng)。在此情况下，油脂似乎难以表(biǎo)现出独立(lì)走势(shì)，单边行(xíng)情仍将比较多地被宏观因素主导(dǎo)。”巩力赫(hè)表(biǎo)示(shì)。

　　而在(zài)贾晖看来，由于美联储加息已经在(zài)市(shì)场预期当中，因此对大(dà)宗(zōng)商品市(shì)场的(de)利空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费占到产量(liàng)30％以上，欧(ōu)盟工(gōng)业消费和食用消费各占一半，但各国生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策比例一段时期(qī)内是固定的(de)，不会(huì)因为原油及(jí)宏观市场(chǎng)的波动(dòng)，而出现生(shēng)物柴油产量的大(dà)幅(fú)波动(dòng)，加上(shàng)油脂食(shí)用作为消费必需品(pǐn)，宏观因(yīn)素影响有限，因此油脂自身基本(běn)面(miàn)对价格波动仍(réng)然(rán)将起到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 天之蓝52度多少钱一瓶