本周铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日(rì)报记者注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因源于(yú)成材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二季(jì)度(dù)以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒ过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句u)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至(zhì)投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石分(fēn)析师马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态(tài)，对(duì)补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进(jìn)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石(shí)发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量(liàng)近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极(jí)端(duān)天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面(miàn)临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研究中心(xīn)王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增加(jiā)。综合(hé)来看(kàn)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后(hòu)市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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