近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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