美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄(qì)今为(wèi)止的(de)首选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美(měi)国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前(q抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ián)几次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争僵持到(dào)最后(hòu)关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年an>目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的(de)创纪录低点，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者(zhě)对标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国(guó)会带来(lái)提高债务(wù)上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面临风险。

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