财联(lián)社4月(yuè)28日(rì)讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季(jì)报披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大(dà)幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘(liú)彦春则加仓海康威视(shì)、美的(de)集(jí)团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局(jú)人(rén)工(gōng)智能(néng)，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行其道(dào)的首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期(qī)成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾(céng)经的公募冠(guān)军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐(zhú)成了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能(néng)的(de)盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为(wèi)所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前者。“不买(mǎi)AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是死，不(bù)如搏一(yī)把(bǎ)再死，也许富(fù)贵险(xiǎn)中(zhōng)求呢”，是行业心态(tài)的生动写(xiě)照。

　　光大证(zhèng)券统计数据(jù)也证明(míng)了这一一里地等于多少米 一里地等于多少公里点(diǎn)，公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机(jī)和通信行(xíng)业。截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)，主动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医(yī)疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混(hùn)合一(yī)季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯国(guó)际、上海电(diàn)影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)欧研(yán)究精选混合一季(jì)度(dù)新进金(jīn)山办公14.37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进中芯国际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山办(bàn)公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也(yě)能看出(chū)葛(gé)兰的人工智能(néng)投资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到(dào)算(suàn)力以及(jí)终端的应用(yòng)、办(bàn)公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知全豹，葛兰(lán)的操作(zuò)只是(shì)公募基金(jīn)经理加仓AI的(de)一(yī)个缩影。从各位知名基金经理调(diào)仓动向(xiàng)可以(yǐ)看出，大(dà)家(jiā)都(dōu)纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在(zài)一季(jì)报(bào)中也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空出(chū)世，海(hǎi)外(wài)大(dà)模型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场关(guān)注，并很快扩(kuò)散到国内(nèi)产业界，市场聚(jù)焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行(xíng)业受(shòu)到各(gè)方资(zī)金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来(lái)看，万达电影新入他所管理的(de)中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加(jiā)仓了(le)立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服(fú)等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前招商(shāng)证券(quàn)研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金大类(lèi)行业(yè)配置(zhì)比例(lì)一个很重(zhòng)要(yào)的临(lín)界(jiè)值，往(wǎng)往预示着(zhe)某个板块进(jìn)入过热阶段。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基金对(duì)TMT配(pèi)比明(míng)显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能(néng)源(yuán)，也有一部分试图低位(wèi)捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如(rú)曾(céng)经的公(gōng)募状元(yuán)刘格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金成长团队对新能(néng)源的钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来(lái)看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光(guāng)电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于新能源(yuán)概(gài)念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了天合光能(néng)、荣盛石(shí)化(huà)等个股，且新晋晶(jīng)科能源为(wèi)十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在(zài)一(yī)季(jì)报表达了仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们(men)对本产(chǎn)品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能(néng)源车方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投(tóu)资(zī)中相信基本面(miàn)优秀和增量(liàng)价值积累(lèi)的公司(sī)。经(jīng)过(guò)调整，行业估值水平已在(zài)历(lì)史低位，产业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混合前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)中国移动、宁德时(shí)代(dài)、三安光电、通(tōng)威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对比去(qù)年年底该基金增(zēng)持(chí)了(le)宁德(dé)时代(dài)、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关(guān)注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多(duō)的是(shì)光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也(yě)加仓了新能源(yuán)，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东(dōng)方电(diàn)缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块的(de)一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及(jí)股价(jià)位置下，我们(men)认为新能源板块的风(fēng)险因素(sù)已经充(chōng)分释放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸(xī)引力。在一季度我(wǒ)们对于电动(dòng)车(chē)、光伏、储能(néng)、海风的一(yī)些(xiē)标的，都增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认(rèn)为，“太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的(de)热情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实际(jì)上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之(zhī)下，并(bìng)没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受财联社(shè)记者采访时提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全(quán)市(shì)场做(zuò)行业轮动，在(zài)操(cāo)作上绝对不(bù)是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自(zì)己看好的行业，你(nǐ)重仓(cāng)押进去，不确定性来(lái)的时候，无论是基金经理个(gè)人还是投资(zī)者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个(gè)行业，即使你再看好，也要控制(zhì)持有比例(lì)，分散风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银施(shī)罗(luó)德基金的王崇一季(jì)报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股找到明(míng)显的(de)受益标的，就(jiù)没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认(rèn)为这些股票的估值体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季度仍(réng)有不(bù)少基金经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行(xíng)情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。