公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港(im医学上是什么意思gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(im医学上是什么意思sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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