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　　克(kè)里米(mǐ)亚突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市(shì)的(de)一个储油(yóu)设(shè)施遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉(lā)兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人(rén)机袭击造(zào)成(chéng)的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达(dá)现场。火灾所在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享(xiǎng)的多段视频显示，一场(chǎng)大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员(yuán)努力扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无(wú)人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较去年同期(qī)有所上(shàng)涨。另外，去(qù)年一季度受(shòu)南美(měi)干(gàn)旱天气等因素影响，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的(de)价格(gé)快速(sù)上涨，今年一季(jì)度公(gōng)司主要原材料成本低(dī)于去(qù)年同期。销量上涨和毛利(lì)率提(tí)升(shēng)共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络(luò)下沉、细(xì)分产品的(de)专业经销商，以及餐饮渠道的什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(de)快速发(fā)展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于(yú)年内建成(chéng)投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日(rì)报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益的(de)净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未完全满足套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具损益的影响，因此将套(tào)期保值(zhí)业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期(qī)货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易(yì)的与公司及下(xià)属(shǔ)子公(gōng)司的(de)生产(chǎn)经营有直接关(guān)系的(de)原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公司(sī)油(yóu)脂科技相关产品的利润(rùn)受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货市(shì)场的对冲作(zuò)用(yòng)，弥(mí)补了一定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加工企业(yè)道(dào)道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利(lì)润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等(děng)利好因(yīn)素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩(jì)修(xiū)复有持(chí)续(xù)性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料价(jià)格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨以上的(de)历史(shǐ)高位，这大大抬(tái)升了企业(yè)的加工成本。然而(ér)零(líng)售终端的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全新建产能陆(lù)续释(shì)放，海外到港原料陆续增长，带动道道(dào)全的(de)包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预制菜产业(yè)，一季度广东地(dì)区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道全茂(mào)名工厂的(de)投(tóu)产(chǎn)及(jí)产能释(shì)放带来(lái)正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为(wèi)盈的另一主要原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原(yuán)料(liào)综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年(nián)年(nián)末回落(luò)，2023年(nián)一(yī)季度则进(jìn)一步延续(xù)回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全(quán)旗(qí)下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要(yào)消(xiāo)费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游(yóu)原(yuán)料看跌(diē)将成为道道全今年业绩修(xiū)复的(de)两(liǎng)大驱动(dòng)因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持(chí)续(xù)性，未来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩表达正面预期(qī)，并预测其今(jīn)年全年营业(yè)收(shōu)入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部(bù)分(fēn)公司(sī)毛利率迎(yíng)来较(jiào)明显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋(qū)势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看(kàn)，原材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装(zhuāng)食用植物油是生活必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的提(tí)高，对健康(kāng)、安全(quán)、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分析(xī)师石丽红(hóng)告诉记者，在原料供应端(duān)，大(dà)宗农产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料(liào)供应(yīng)出现了从未有过的(de)多元及宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入(rù)3月(yuè)后市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应(yīng)，为全球金融市(shì)场的(de)稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个(gè)商品(pǐn)乃至金(jīn)融市场造成了较大冲(chōng)击。此外(wài)，巴(bā)西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压力从(cóng)进口成(chéng)本端为(wèi)油脂油(yóu)料市(shì)场形(xíng)成了(le)较大拖累。宏观(guān)与基(jī)本(běn)面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是(shì)粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏(zòu)上超(chāo)出了(le)市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在(zài)大(dà)量(liàng)乌(wū)克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增(zēng)加200多(duō)万(wàn)吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购(gòu)近(jìn)500万(wàn)吨的(de)背景下(xià)，国内后(hòu)期面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费复苏(sū)不(bù)及预(yù)期，包装(zhuāng)油(yóu)需求(qiú)乏力(lì)，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要(yào)想拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之(zhī)间的竞争十(shí)分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库(kù)存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随(suí)供应逐步增加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度菜油价(jià)格与相关油脂价(jià)差(chà)缩小格局背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石(shí)丽红说。

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