金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金(jīn)融(róng)业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大junk food 可数吗，junk food是单数还是复数金融(róng)板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是(shì)过高(gāo)的(de)经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续(junk food 可数吗，junk food是单数还是复数xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资金已(yǐ)迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7junk food 可数吗，junk food是单数还是复数个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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