今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了基金经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回(huí)报基(jī)金(jīn)，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了(le)市(shì)场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一(yī)季度在人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的(de)带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金一季(jì)度主要投资(zī)在人工(gōng)智能领域(yù)，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持去年底的高仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上(shàng)的(de)仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并(bìng)没(méi)有太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思mg alt="刚刚(gāng)，冠军持仓大曝(pù)光！蔡(cài)嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的(de)一(yī)季报中(zhōng)写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度都到了临(lín)近(jìn)拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四(sì)季(jì)度开启的(de)芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一(yī)季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季(jì)度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着(zhe)疫后经济恢(huī)复(fù)，未来(lái)需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定(dìng)的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下行(xíng)周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资(zī)者(zhě)申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报(bào)基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置同样(yàng)规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研(yán)的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露(lù)情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块(kuài)相关板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一(yī)季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人(rén)工智(zhì)能领域提提供以芯(xīn)片为基(jī)础的解决(jué)方案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全(quán)球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一季(jì)度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板块中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数(shù)上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增(zē不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思ng)持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让招商(shāng)基金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受(shòu)关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报(bào)的披(pī)露(lù)揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资思(sī)路和路径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年(nián)报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前十大重(zhòng)仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服(fú)务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济(jì)复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的(de)预期，导致对(duì)部分行业的定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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