美国历史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美(měi)国财长(zhǎng)耶(yé)伦就美(měi)国债务(wù)违约(yuē)发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务上限问(wèn)题，美(měi)国可能(néng)最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日出(chū)现债务违(wéi)约

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)，美国可能最早于6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违约。耶(yé)伦(lún)敦(dūn)促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定借款上(shàng)限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告(gào)知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更快(kuài)，国会(huì)应(yīng)尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维护(hù)美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提(tí)醒国会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的(de)债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中了(le)解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费者信(xìn)心(xīn)造成(chéng)严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美(měi)国的(de)信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表(biǎo)示，之所以(yǐ)在一(yī)个月之(zhī)后财(cái)政部(bù)就可(kě)能耗尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最(zuì)近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会(huì)在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新报告(gào)显(xiǎn)示，美国(guó)在(zài)6月初(chū)耗尽资金的风险较之前(qián)更高(gāo)。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截至4月底的税收(shōu)收入低于国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的(de)预期，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风(fēng)险要大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些时候的一份报告中(zhōng)，国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室预测，非(fēi)常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登已邀请(qǐng)美国(guó)国会(huì)的四位领导(dǎo)人(rén)于5月9日在(zài)白宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题举(jǔ)行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发(fā)“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)美国国会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未来(lái)几年(nián)推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦(lún)在一(yī)场企业高管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违(wéi)约将导致失(shī)业率上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的(de)支(zhī)出增加。增(zēng)加或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的借款上限(xiàn)是国(guó)会的(de)“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务(wù)违约(yuē)将引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成本(běn)。极(jí)大增加(jiā)未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债务上限，美国企业将面临不断恶(è)化的信贷市场，政府(fǔ)可能(néng)无法向(xiàng)依赖社会(huì)保障的(de)相(xiāng)关家庭和老年(nián)人发放(fàng)款项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议院共(gòng)和党人和白宫之间围绕(rào)债务(wù)上限的(de)对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主共和两党围绕(rào)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的党(dǎng)争(zhēng)不断加(jiā)剧(jù)，引发全球对(duì)于美债违约可能引发(fā)金融动(dòng)荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)为履行已产生的支(zhī)付义务而举债的(de)最高额(é)度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意味着美(měi)国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美国总统拜(双修是指什么意思，双修是怎么进行的bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获(huò)取极(jí)端让步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债(zhài)务上限的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美(měi)银的(de)美国(guó)利率策略师认为，自上(shàng)周(zhōu)以来，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最(zuì)后(hòu)一次(cì)加(jiā)息，这(zhè)与我行的(de)美国经济团队的(de)预期一(yī)致。进一步加息是有可能(néng)的，但(dàn)考虑(lǜ)到(dào)银行体系(xì)的漏(lòu)洞，加(jiā)息面临着更(gèng)大的障碍(ài)。预计美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美(měi)国债(zhài)务上限问题最早(zǎo)将在(zài)下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违(wéi)约的风险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计有关(guān)美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该行(xíng)的美国(guó)利率策略团(tuán)队预计，美国财政部可能在8月中旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有(yǒu)帮助(zhù)；在共(gòng)和党(dǎng)和(hé)双修是指什么意思，双修是怎么进行的民主党(dǎng)领导人提出最(zuì)新财政提(tí)案(àn)后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键的债(zhài)务上限最后期(qī)限的时(shí)间可(kě)能(néng)会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学(xué)家兼全球投资(zī)研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据(jù)透(tòu)露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在今年1月(yuè)触及债务上限(xiàn)，财政部可通(tōng)过特(tè)别(bié)措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场(chǎng)对美国债务上限问(wèn)题(tí)的担忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这主(zhǔ)要是由税收同比减少与(yǔ)国会两(liǎng)党僵持这两(liǎng)个因素催化。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法(fǎ)流程、党派意(yì)向、后备方案等三个(gè)角度(dù)看，我们认为美债在(zài)今年6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题可能(néng)导致货币市场与债券市(shì)场加大波动(dòng)，但总体而言(yán)预(yù)计其直接(jiē)影响有限(xiàn)。

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