总市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎(zhā)实做好各项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只<中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家/p>

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都(dōu)具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和(hé)流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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