看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国魏承泽作品集 魏承泽一类的作者债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开魏承泽作品集 魏承泽一类的作者始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变(biàn)化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油(yóu)的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧魏承泽作品集 魏承泽一类的作者(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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