全球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股(gǔ)持仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多(duō)，除去前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处(chù)于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的(de)负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影响。

快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不到(dào)18个月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也(yě)可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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