科(kē)创(chuàng)板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源，做好(hǎo)培育与辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有(yǒu)8家(jiā)和5家(jiā)公司申报科创板和创业板上市获(huò)受理，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比减少超过(guò)三成。而股(gǔ)票发行(xíng)注(zhù)册制的全面落地实施，使得部(bù)分(fēn)同时(shí)满(mǎn)足两板上市条件(jiàn)的(de)公司有观望甚至向主板流动的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备(bèi)符合(hé)标准的拟上市(shì)公司资(zī)源，做好培育与(yǔ)辅导工(gōng)作，在保证上市公司质(zhì)量和(hé)板(bǎn)块特色的前提下处理好板块(kuài)公司的数量与(yǔ)质量之(zhī)间的关系(xì)。

　　从发展(zhǎn)完整、有(yǒu)效一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水、合(hé)理的多(duō)层次资本(běn)市场的角度看，内地多层次(cì)资本市场的板(bǎn)块架构在全面(miàn)实行(xíng)注册(cè)制(zhì)后更加清晰，各板(bǎn)块特色(sè)更加鲜明并通(tōng)过挂牌(pái)、转板(bǎn)、分拆上市、并购重组(zǔ)加强了(le)有机联系(xì)，多元包容的上(shàng)市(shì)条件(jiàn)对(duì)不(bù)同(tóng)类型、不同(tóng)成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业上市实(shí)现(xiàn)全覆盖(gài)，其中科创(chuàng)板特别强(qiáng)调突出“硬科技”特色(sè)，科(kē)创(chuàng)板面向(xiàng)世界科技前(qián)沿、面向经(jīng)济(jì)主(zhǔ)战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次公开(kāi)发行股票(piào)注(zhù)册管理办法》对(duì)主板、科(kē)创板(bǎn)、创(chuàng)业(yè)板的板块(kuài)定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位(wèi)进一(yī)步释明(míng)。需要注意的是，如果以模糊板块定(dìng)位与特色、减少上市标准(zhǔn)包容性与差异性为代价(jià)，有可能对全面注册制、多层次资本市(shì)场为不(bù)同类型的上(shàng)市企业提供符(fú)合(hé)自身特点的上市渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板块特征和投资者(zhě)群体差(chà)异(yì)带(dài)来模糊，有(yǒu)可(kě)能(néng)与(yǔ)其他市场、其他板块的定位重叠、冲突并降低注册制(zhì)的效率和优势，还有可(kě)能(néng)给(gěi)横向错位竞争、差(chà)异发展、协同高效与纵向互(hù)联互通、层层递进、功能互补的相(xiāng)互补充、互(hù)为促进的多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集中度以及引致的集群、集(jí)聚、集成效(xiào)应的角度来看，由(yóu)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)突出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一代信息技术、高端装备、新(xīn)材料等高新技术产业和战(zhàn)略性新兴产(chǎn)业，因此科创板上市(shì)公(gōng)司主要(yào)都是符合国家战略、突破关键(jiàn)核(hé)心技术、市场认(rèn)可(kě)度高的科技创新(xīn)企(qǐ)业。行业(yè)集中(zhōng)度(dù)高，会自然而然地带来横向同行(xíng)的集群效(xiào)应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能型平(píng)台的集成效(xiào)应，有利于(yú)企(qǐ)业共同提升(shēng)与(yǔ)发展(zhǎn)、更快做(zuò)大(dà)做(zuò)强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医(yī)药(yào)等多个战略性新兴产业(yè)集(jí)群和构(gòu)建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符(fú)合科创板特色标(biāo)准(zhǔn)要求(qiú)的拟上(shàng)市公司的(de)角度来看，科创(chuàng)板(bǎn)不宜改变现(xiàn)有的更为强化和强调企(qǐ)业成长性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能(néng)力(lì)、估值等(děng)指标的独有特点。科创(chuàng)板(bǎn)进(jìn)一(yī)步淡化了对于(yú)拟上市(shì)企业营收、净利(lì)润(rùn)等指标(biāo)要求，不再(zài)“净利(lì)润至上”，提(tí)升了资(zī)本市场对创新经济的(de)包容(róng)度(dù)。可以说，设立(lì)科(kē)创板的出发(fā)点(diǎn)或(huò)定位正(zhèng)是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即通过(guò)市(shì)场机制实现资产定(dìng)价、资源配置(zhì)和资本流(liú)动(dòng)的高效率，提升企业(yè)的(de)公司治理和(hé)运营(yíng)管理水(shuǐ)平(píng)。这使得科创板能更加(jiā)快速地(dì)协助资本直达(dá)实(shí)体经济，支持企(qǐ)业创新(xīn)、激发经济(jì)活力、加快实施(shī)创(chuàng)新驱动发展战略，将掌握关键核心技术的优秀科(kē)技(jì)企业和顺应“双循环”的优(yōu)秀(xiù)创新创业(yè)企(qǐ)业快速(sù)推向资本市场，获(huò)得包括(kuò)机构投资者(zhě)与个人投资者(zhě)的认(rèn)同与助力，进而提供更完整、更全面、更优质的(de)金融支持(chí)，有(yǒu)效(xiào)提升(shēng)创新(xīn)载体的生(shēng)机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上(shàng)市公司(sī)情况看，科创板公司研发投(tóu)入与营(yíng)业(yè)收入(rù)之比、研发(fā)人员占公(gōng)司人员总(zǒng)数之比(bǐ)、平均发明专利(lì)数量等(děng)均高于其他市场板块。应(yīng)当注意的(de)是，如(rú)果科创板的(de)扩容(róng)改变了前述的功能定位与(yǔ)个体特色，有可(kě)能影响到科创(chuàng)板直接融资服务与(yǔ)制度供给的多(duō)元性、包(bāo)容性、差(chà)异性、可得(dé)性、市场导向性(xìng)，还可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特定(dìng)行(xíng)业、类型(xíng)、规模、成(chéng)长阶段的企(qǐ)业和具有与(yǔ)之(zhī)相应(yīng)的知识(shí)、经验、能力、稳健性、风险偏好的投(tóu)资者，影(yǐng)响到特(tè)定市场与板块的价(jià)格(gé)发现功能、价值投资理念和整体抗风险(xiǎn)能力。综(zōng)上所述，科(kē)创板不(bù)必急(jí)于“跑步”扩容。

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