3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同时信(xìn)贷(dài)投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较(jiào)快(kuài)增长与物价(jià)回落并存，引发了(le)中国经济(jì)是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论(lùn)经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在一(yī)段(duàn)时间(jiān)内持(chí)续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货(huò)币供应量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局(jú)部物价紧缩(suō)，二(èr)是(shì)物价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不(bù)符(fú)合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价(jià)来(lái)看(kàn)，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商(shāng三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调(diào)整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落(luò)，三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅分别(bié)回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季度明(míng)显加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长相对较快，经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本(běn)平(píng)衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不(bù)存在长期通缩(suō)或通胀(zhàng)的(de)基(jī)础(chǔ)。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运行面(miàn)临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当务之急(jí)，要继续科学精准实(shí)施宏观政策(cè)，把实施扩大内(nèi)需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居民收(shōu)入(rù)上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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