总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新(xīn)投资(zī)带(dài)来风险管理工具(jù)，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创(chuà告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗一样吗ng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权(quán)品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列(liè)风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保障(zhàng)了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士(shì)对此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于(yú)投资(zī)者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资者(zhě)的(de)投资(zī)交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的(de)配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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