财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟公(gōng)司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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