文/解(jiě)运亮博士(shì)信(xìn)达证券首席宏观分(fēn)析(xī)师

　　核(hé)心观点

　　第(dì)一，纵观(guān)4月(yuè)政治局(jú)会(huì)议通(tōng)稿，一(yī)个整体印象是会议精(jīng)神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出(chū)最(zuì)新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会(huì)议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做(zuò)了积(jī)极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已经发生了(le)大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展(zhǎn)经(jīng)济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国(guó)内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精神(shén)超(chāo)出市场预期。每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此后一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份会(huì)议(yì)就确(què)定(dìng)了未来8个月的政策导向。今年4月的政治局会议，在(zài)方方面面(miàn)都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)提(tí)出，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三重压(yā)力(lì)，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年底疫情防控政策优化(huà)至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运行”。今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)经济增长(zhǎng)大幅(fú)好(hǎo)于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平(píng)，都体现出经济社会(huì)常态(tài)化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫后中国经(jīng)济修复的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。4月会(huì)议(yì)对经济面临问题的(de)定性(xìng)是“当前我国经济运行好转主要是恢(huī)复(fù)性的，内(nèi)生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。” 问题决(jué)定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市(shì)场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转、内(nèi)生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个词(cí)“乘势(shì)而上”，表明我们不会因为(wèi)一季度经济(jì)的良(liáng)好开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势(shì)而上”。而(ér)要(yào)实现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署，对社会(huì)各界的关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配套(tào)电(diàn)网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业相对的(de)短板(bǎn)，也有(yǒu)望是(shì)未来重点发力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出“要推动平台(tái)企业规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护(hù)和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出(chū)“要发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议(yì)专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能会(huì)有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路(lù)。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在(zài)更加(jiā)重要(yào)的(de)位置，稳住外(wài)贸外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试(shì)验区(qū)和自由贸易港对接国(guó)际(jì)高(gāo)标准经(jīng)贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立(lì)21个自(zì)贸试(shì)验区及(jí)海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第(dì)六，会议专门提到(dào)，在超大特(tè)大城市积(jī)极(jí)稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造和(hé)“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视(shì)。根据《国务院关于调整城市规模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万(wàn)以下的城(chéng)市为特(tè)大城市(shì)，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力(lì)大城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安(ān)全。“平急(jí)两用”设(shè)施建设，涉及建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级一批应急(jí)医疗(li阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊áo)服务(wù)点等。21个超大特大城(chéng)市的(de)城中村改造和“平急两用”设(shè)施建设，不仅对房地(dì)产投(tóu)资，乃(nǎi)至对整体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很(hěn)多政策，如(rú)疫(yì)情防控、房地产调(diào)控(kòng)、打击(jī)资本无序扩张、治理教(jiào)培互(hù)联网等，初(chū)衷是好(hǎo)的，也(yě)取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度(dù)上影响了市场的预期。此前，中央已经明(míng)确表示，要慎重(zhòng)出(chū)台(tái)收缩性(xìng)政策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已经落到了实处(chù)，没有收缩性(xìng)政策(cè)，各项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧(shāo)烤火(huǒ)出(chū)圈(quān)，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博(bó)市政府可能只是一个缩(suō)影，整体(tǐ)经济工作思路都在发生大变化，为市场主体做好(hǎo)服(fú)务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月(yuè)28日(rì)召(zhào)开会议，分(fēn)析(xī)研究当(dāng)前经济形(xíng)势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习(xí)近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次(cì)于几个月(yuè)前的中央经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议确(què)定了此后一(yī)年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就(jiù)确定了(le)未(wèi)来8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年以来，在以习近平同志为核心的(de)党中央坚(jiān)强领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国内国(guó)际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中国疾(jí)病预防控制中心流行病学首席专家吴(wú)尊友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来(lái)出(chū)现地方性流行或者(zhě)散(sàn)发可能性比(bǐ)较大，再出现较大规(guī)模流行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行（今年“五一(yī)”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策(cè)靠(kào)前协(xié)同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压(yā)力得到缓解(jiě)，经济增(zēng)长好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向(xiàng)好(hǎo)态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好(hǎo)开局(jú)。（“三重压力”首次提出(chū)，是(shì)在2021年(nián)12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议上。时隔(gé)一(yī)年零四(sì)个月之后，疫情影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经(jīng)济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生(shēng)动力还不(bù)强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少(shǎo)困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中面(miàn)临的问(wèn)题的定性，问题(tí)决定对策，有什么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力(lì)较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两(liǎng)次会(huì)议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了(le)对后续稳增(zēng)长力度减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡了市(shì)场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习近平(píng)新时代中国特色社会主义思想主题(tí)教育，认真落实中央经济(jì)工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中(zhōng)求进工(gōng)作(zuò)总基调，完整、准确、全(quán)面贯(guàn)彻新发展理(lǐ)念，加(jiā)快构(gòu)建新(xīn)发(fā)展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥政策效(xiào)力和(hé)激发经营主体活力结合起来，形成推动高(gāo)质量发展的强大动(dòng)力(lì)，统筹推(tuī)动经济运行持(chí)续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持(chí)续发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济(jì)实现(xiàn)质的(de)有效提(tí)升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快建(jiàn)设(shè)以实体经(jīng)济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势而上(shàng)，在短板领域加快(kuài)突破(pò)，也(yě)要顺(shùn)势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要(yào)夯实科(kē)技自立自(zì)强根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造(zào)（对新(xīn)能源产业的(de)扶(fú)持仍会继续(xù)，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短(duǎn)板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的方(fāng)向(xiàng)）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续(xù)回(huí)升向好(hǎo)的(de)关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩(kuò)大需(xū)求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游等(děng)服务消费（今年一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是(shì)热(rè)度高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护和促进消费增(zēng)长）。要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资（今年(nián)一(yī)季度(dù)，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄(báo)弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门(mén)提(tí)出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业(yè)公平竞争、共同发展的(de)法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经(jīng)营主体(tǐ)信心(xīn)，帮助企业恢复元(yuán)气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和发(fā)展公有制经济(jì)，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持和(hé)引(yǐn)导非公(gōng)有制经济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助(zhù)于进一步(bù)解决民营(yíng)企业信心和元气(qì)不足问题）。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要下决心(xīn)从根本(běn)上解决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的支持(chí)力度进(jìn)一步加大(dà)，去(qù)年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提的(de)是“支持平台企业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面(miàn)深化(huà)改革、扩大高(gāo)水平对外开放。认(rèn)真落实党和(hé)国(guó)家机构改革(gé)方案，推进国家治理体(tǐ)系和治理能(néng)力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际(jì)高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先试(shì)中(zhōng)，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和合作的(de)重点方向(xiàng)。）

　　会议指出(chū)，要有(yǒu)效防(fáng)范化(huà)解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信(xìn)托机构(gòu)改革化(huà)险工作。要坚(jiān)持房子是用来(lái)住的、不是(shì)用来炒(chǎo)的定(dìng)位，因(yīn)城施(shī)策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市场平(píng)稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立房(fáng)地产业发(fā)展新模式(shì)。在(zài)超大(dà)特大城(chéng)市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模(mó)划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和14个特大城市的城中村(cūn)改造，可能会给(gěi)房地产带来新(xīn)的增长点，有利于(yú)房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施建设(shè)（“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展(zhǎn)和安全(quán)。建(jiàn)设改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来(lái)新(xīn)的增长点。）。规(guī)划(huà)建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府债务(wù)管理，严控(kòng)新(xīn)增隐性债务。要(yào)继续(xù)抓好新冠(guān)疫情防控(kòng)工作(zuò)。

　　会议强(qiáng)调(diào)，要切实保障(zhàng)和改善(shàn)民(mín)生，强化就(jiù)业(yè)优先导向，扩大高校毕(bì)业(yè)生就业渠道，稳(wěn)定农民(mín)工等重(zhòng)点群体(tǐ)就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当(dāng)前就业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日前国办发布《关于优化调整(zhěng)稳就(jiù)业政策措施全力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持国有企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增(zēng)人(rén)增资(zī)，核增(zēng)部分据实计入(rù)工资(zī)总额并(bìng)作为下(xià)一年(nián)度工(gōng)资总(zǒng)额预算基数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明(míng)显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产品(pǐn)供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环(huán)境系统治理(lǐ)。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助(zhù)企业和基层解(jiě)决(jué)困(kùn)难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议(yì阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊)是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预(yù)期，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告(gào)：《整体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生大(dà)变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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