公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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