公募基金一(yī)季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海(hǎi天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相(xiān天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜g)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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