5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓(zhuó)远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持(chí)有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和(hé)上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经(jīng)济业(yè)务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示(shì)，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是(shì)在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％临沂是几线城市，临沂是几线城市2023。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力(lì)将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华(huá)财(cái)经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意临沂是几线城市，临沂是几线城市2023的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述临沂是几线城市，临沂是几线城市2023《意向协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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