券商今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市良好表现以及去(qù)年(nián)较低的(de)基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披(pī)露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整体一季度(dù)表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为(wèi)显著的(de)有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日(rì)，证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头(tóu)部券商(shāng)及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务(wù)开(kāi)展取得一(yī)定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增速(sù)方(fāng)面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收不足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其(qí)今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收排(pái)名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十(shí)，招商证券一(yī)季(jì)度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同比增(索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的zēng)幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业(yè)务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资(zī)产规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好公司(sī)在政策(cè)放(fàng)松预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务(wù)收(shōu)入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，自营投(tóu)资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受(shòu)到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击(jī)大的公司预期将(jiāng)在年内(nèi)实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度的改善。

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