今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗(shì)场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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