为(wèi)了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。