本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处(chù)于下(xià)跌的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正(zhèng)中期(qī翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗)期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材(cái)表需继(jì)续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市(shì)场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏(sū)不(bù)畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮(liàng)认为，近(jìn)期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期(qī)持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨，环(h翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗uán)比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将(jiān翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗g)面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以(yǐ)按(àn)需(xū)补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预(yù)计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调(diào)是经济复(fù)苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市(shì)场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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