财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着(zhe)公募基(jī)金2023年一季报(bào)披(pī)露完成，多位(wèi)知名基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)大幅(fú)调仓换股的动向和投(tóu)资(zī)方向(xiàng)也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓(cāng)海康威视、美的集团(tuán)、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块(kuài)，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科(kē)技(jì)、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰(lán)，也开(kāi)始(shǐ)布(bù)局人工(gōng)智能，加仓同花顺、金山办(bàn)公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概(gài)念股。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道的首季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能(néng)的盛典。面(miàn)对(duì)火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的(de)调(diào)仓换股(gǔ)，可见越来越多的基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死(sǐ)，追买AI可(kě)能是找(zhǎo)死，横(héng)竖(shù)都是(shì)死，不如搏一把再死，也许富贵险中(zhōng)求(qiú)呢(ne)”，是(shì)行业心态(tài)的生动写照。

　　光大证(zhèng)券(quàn)统计数据也证明了这一点，公募(mù)基金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板(bǎn)块(kuài)中的计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股(gǔ)在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理(lǐ)布局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季(j奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗ì)度(dù)大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影，其(qí)中(zhōng)前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一只中欧研究精选混(hùn)合一(yī)季度新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位(wèi)从(cóng)0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的(de)仓位(wèi)从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述调(diào)仓换股中也能看(kàn)出葛兰的(de)人工智(zhì)能(néng)投(tóu)资方向——从AI上游(yóu)的(de)芯片、到算力以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹(bào)，葛(gé)兰的操作(zuò)只(zhǐ)是公募基(jī)金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名(míng)基金(jīn)经理调仓动(dòng)向可以看出(chū)，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为(wèi)中欧(ōu)“顶(dǐng)梁柱”的周(zhōu)蔚文也在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出(chū)世，海外大模型以及相关人(rén)工(gōng)智能的(de)产业趋势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传(chuán)输(shū)和下游运用(yòng)，在(zài)经济复苏相对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业(yè)受(shòu)到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧(ōu)新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等(děng)个(gè)股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新常态则加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再如(rú)谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新(xīn)晋(jìn)兴(xīng)全合润重仓(cāng)股。

　　他(tā)也表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)板(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此前(qián)招商证(zhèng)券(quàn)研(yán)报称，从历(lì)史(shǐ)上(shàng)来看，30％是主动偏(piān)股公(gōng)募基(jī)金(jīn)大(dà)类行业配置比例一个很重要的临界值，往往(wǎng)预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段。截至2023年一季(jì)度(dù)末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临界(jiè)值尚(shàng)存安全(quán)距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的(de)另(lìng)一面，仍(réng)有一部分(fēn)仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，也(yě)有一部(bù)分试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募状元刘格菘(sōng)。据了解，奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗广发基金成长团(tuán)队对(duì)新能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻名，最新(xīn)披露的一(yī)季报中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年的(de)冠军基金广(guǎng)发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿(yì)纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除(chú)此之外(wài)，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛石化等个股，且新晋晶科能源为十(shí)大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保持信心，“我们(men)对本(běn)产品重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新能源(yuán)车方向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资中(zhōng)相信基本面优秀(xiù)和(hé)增量价值积累的奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(de)公司。经过调整，行业(yè)估值水平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在市场(chǎng)定价中未(wèi)被充(chōng)分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分别为中国(guó)移(yí)动、宁德时代(dài)、三安(ān)光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年底(dǐ)该(gāi)基金增持(chí)了(le)宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度最多(duō)的(de)是光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所(suǒ)管的银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了(le)新能源，如晶(jīng)科能源(yuán)、锦浪科(kē)技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估(gū)值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块(kuài)的风(fēng)险(xiǎn)因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，新能源(yuán)非常具有吸(xī)引力(lì)。在(zài)一季度(dù)我(wǒ)们对(duì)于(yú)电(diàn)动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加(jiā)了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基金(jīn)经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之下，并没(méi)有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接(jiē)受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢(huān)去(qù)追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场(chǎng)做行(xíng)业轮动(dòng)，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时期的“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己看(kàn)好的行业(yè)，你(nǐ)重仓押进(jìn)去，不确定性来的时候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人还(hái)是投资者，其实都(dōu)是无法承受的(de)。所以，任何(hé)一个行业，即使(shǐ)你再(zài)看好，也(yě)要控制持有(yǒu)比例(lì)，分散风(fēng)险(xiǎn)。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一季报(bào)表示暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时(shí)间(jiān)，短(duǎn)期(qī)内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益(yì)标(biāo)的，就没有参与。不过(guò)他也认(rèn)为这些股票的估值(zhí)体(tǐ)系还在(zài)合(hé)理接(jiē)受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述(shù)分(fēn)析可知，今(jīn)年一(yī)季度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块(kuài)的未(wèi)来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细分(fēn)赛(sài)道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层(céng)面上尚有空(kōng)间，估值(zhí)修复尚(shàng)未结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司(sī)研报指(zhǐ)出，年初(chū)至今市场(chǎng)对AI关注度(dù)持续高企，上(shàng)一(yī)轮行情催化主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于(yú)大模型的(de)突破进展；而4月以(yǐ)来(lái)，我们(men)观察到各(gè)个(gè)领域的应用厂商正加速AI融(róng)合(hé)应用产品的研发(fā)和发(fā)布，其(qí)中办公场景进展相对(duì)较(jiào)快，我们预计5月之后将进(jìn)入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们(men)持(chí)续(xù)看(kàn)多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层(céng)中建议投资(zī)者优先关注(zhù)应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿(yì)私募(mù)大佬(lǎo)董承非也看好(hǎo)相(xiāng)关板(bǎn)块，他认(rèn)为，2011年之前是周期的时代，2011年(nián)之(zhī)后(hòu)是消费(fèi)的(de)时代，但(dàn)未来10年，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他坦言，自(zì)己(jǐ)目前重(zhòng)仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另(lìng)一部分市场(chǎng)人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度(dù)投(tóu)资策略会(huì)上提到(dào)“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多科技股在过去几年其实没有太多的(de)表现。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数、宁组(zǔ)合，其(qí)实TMT板(bǎn)块(kuài)有很长(zhǎng)时间没有(yǒu)太多表现。今年要推动数字(zì)经济，今(jīn)年(nián)半导(dǎo)体周(zhōu)期(qī)要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度可能会有(yǒu)一(yī)些波动。AI现在还是(shì)主题投资(zī)阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不适合(hé)在这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长(zhǎng)与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实(shí)现业绩兑现的环节，即满足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增(zēng)厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗