今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作(zucpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等(děng)都是考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的(de)机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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