看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于83一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米57元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库(kù)存(cún)较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收(s一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米hōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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