今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系(xì)统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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