昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让(ràng)议(yì)员(yuán)们(men)在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘(pán)中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财(cái)报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要(yào)的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半年多(duō)以(yǐ)来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑色(sè)高(gāo)级研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从戊戌年是哪一年(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固(gù)定资产投(tóu)资等(děng)经济数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致钢(gāng)厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平(píng)控政策也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的(de)问题：一(yī)是(shì)高(gāo)炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年(nián)以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前(qián)钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从(cóng)戊戌年是哪一年后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改(gǎi)戊戌年是哪一年善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价(jià)格有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自(zì)政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外(wài)价差(chà)有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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