今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇实(shí)现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度(dù)在(zài)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产(chǎn)业端(duān)的积(jī)极布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回报(bào)基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度(dù)的(de)调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在(zài)其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年(nián)三(sān)、四季(jì)度(dù)基本(běn)保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随(suí)着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对(duì)设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jì俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米n)的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边(biān)缘侧(cè)硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加(jiā)速(sù)扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商(shāng)的配合(hé)下，继(jì)续研(yán)发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了(le)一(yī)定的(de)影响，但(dàn)是另外一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的(de)国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下(xià)行周期的(de)大(dà)背景(jǐng)下(xià)，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规模(mó)也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积(jī)极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为基民热议(yì)的(de)话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分(fēn)管投研的(de)副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调仓换股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模(mó)块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对(duì)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一(yī)季度新(xīn)进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录(lù)表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务(wù)是为(wèi)云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的(de)四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇管理的(de)另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季(jì)报的披(pī)露(lù)揭开了(le)朱红俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米罗斯人的尺寸是多少厘米裕的(de)投(tóu)资(zī)思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提(tí)升(shēng)。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞(jìng)争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列，通威(wēi)股份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期，我们基(jī)于(yú)对经济(jì)复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的(de)判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度(dù)末(mò)期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽然创造(zào)了(le)一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的博弈程度超(chāo)出(chū)了我们的预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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