钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘(pán)生产(chǎn)商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的题材搭配公司释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭(jì)出“七连(lián)板”和(hé)“五连板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完(wán)全(quán)失灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目，传艺(yì)科(kē)技(jì)也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过山车式的(de)涨跌(diē)折射的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的怀(huái)疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多月(yuè)，规(guī)划产(chǎn)能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如(rú)何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资(zī)计划频频(pín)“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌钠能力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大(dà)落后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术(shù)完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎”之一(yī)重回(huí)人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作(zuò)如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投(tóu)资3000万(wàn)元通过全(quán)资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hkind用法固定搭配，kind用法总结é)作设立控股(gǔ)孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召开电(diàn)话(huà)会议，向(xiàng)合计64名分析师和个(gè)人(rén)投资者披露跨界(jiè)钠电的(de)各(gè)种细节。根据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日(rì)的(de)涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市(shì)值快(kuài)速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价(jià)的(de)前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠(nà)电(diàn)项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股(gǔ)价，不到半(bàn)年的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反而(ér)随着时间(jiān)的推移，迅速(sù)回(huí)落(luò)。截至4月(yuè)20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的(de)是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中对外发(fā)布钠(nà)电池业务未来(lái)规划、技(jì)术水平等(děng)涉(shè)及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳证(zhèng)券交易所关注函回复(fù)的公告》补充披露(lù)相关事项，传艺科技(jì)及公司(sī)董事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许(xǔ)小丽还(hái)遭深交(jiāo)所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵(zòng)有游资推波助澜(lán)，但归根结底还是(shì)其资(zī)金有限与钠电产(chǎn)能(néng)规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法(fǎ)让(ràng)市场信(xìn)服造成的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司(sī)产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而(ér)根据(jù)公司此(cǐ)前对交易所回复(fù)函和2023年(nián)度定增预案，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电池项目的投资成本(běn)约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公(gōng)司决定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万(wàn)吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试(shì)产(chǎn)试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电(diàn)官微

　　若按邹伟民(mín)的说(shuō)法(fǎ)，传艺科技在(zài)上述的54亿元资(zī)金外(wài)，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要(yào)40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科技(jì)主营式微，年(nián)赚1亿元的盈(yíng)利水平显然(rán)难以撬动动辄几(jǐ)十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营输入(rù)类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计(jì)算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来(lái)公司(sī)经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上(shàng)市当年(nián)公司归母净利润(rùn)就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿(yì)元；截至去年(nián)末，公司(sī)货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中(zhōng)，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目的(de)自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授信未使(shǐ)用额(é)度(dù)10.27亿元，足见(jiàn)其(qí)在投资钠(nà)电项(xiàng)目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技(jì)就是(shì)准备(bèi)靠(kào)银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银行等(děng)组成(chéng)的联合银团(tuán)申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调(diào)研记录，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银行已(yǐ)审批(pī)通过，参团银(yín)行(xíng)处于正常的(de)审批(pī)流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日(rì)，公司披露《2023年(nián)度(dù)向特定(dìng)对象发(fā)行股票预(yù)案》，拟募资不超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除(chú)了定(dìng)增(zēng)的(de)24亿(yì)元外，还(hái)有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为(wèi)补这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能(néng)依赖(lài)融资。至于上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的(de)另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍(réng)未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电(diàn)池(chí)全供(gōng)应链项目(mù)计划(huà)到2024年末全部(bù)竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收(shōu)将(jiāng)在(zài)当前(qián)基础(chǔ)上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的股(gǔ)价(jià)显示，市(shì)场对(duì)这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有限公司外，核心还在其大(dà)干快上后产能如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德(dé)时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸(zhū)多巨(jù)头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露(lù)的参数和性能来(lái)看，传艺(yì)钠电(diàn)的(de)钠电(diàn)池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速(sù)电动车领域实现装车(chē)应用(yòng)。而传(chuán)艺(yì)科技除了在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能(néng)源签订项目合作或(huò)战略合作协议(yì)外，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每有投资者(zhě)问(wèn)及客(kè)户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订单(dān)下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电(diàn)动(dòng)车及电动工具等(děng)多(duō)个领(lǐng)域”“公司钠离(lí)子电池送(sòng)样后客户的(de)反馈普遍较为(wèi)良好，并已(yǐ)与(yǔ)多名客户(hù)签(qiān)订了(le)销售订(dìng)单”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌开展送样(yàng)和(hé)合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地(dì)正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布(bù)数据(jù)则(zé)称(chēng)，到2023年底，预计钠电池(chí)产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠(nà)电池落地的产能中(zhōng)可(kě)以(yǐ)实(shí)现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠(nà)电池不(bù)到(dào)5％，后(hòu)面成本降下来才会有较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电(diàn)池只会小批(pī)量应用到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自信，其(qí)在调研记录中预(yù)测，预(yù)计2023年(nián)公(gōng)司实际出货(huò)量在(zài)2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分(fēn)份额(é)。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池是(shì)在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作(zuò)为“替(tì)代”而被推(tuī)到(dào)台前(qián)的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下(xià)行(xíng)，4月(yuè)20日(rì)电碳价格均价已经(jīng)跌至18万(wàn)元(yuán)/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资(zī)源的供应安(ān)全，不太可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子的(de)发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要发展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池(chí)的(de)一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅(fú)下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目(mù)前已经和钠电池(chí)成本(běn)基本相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池成本已(yǐ)经优(yōu)于(yú)钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电池有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量产后钠离子电池(chí)正(zhèng)、负极(jí)材料价格(gé)可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的(de)理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本(běn)优势就依然(rán)存(cún)在，并且随(suí)着(zhe)技术不断发(fā)展、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有进一步(bù)下(xià)探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业(yè)规模化(huà)完成后，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上时，成熟后(hòu)的钠离(lí)子电池有(yǒu)一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠(nà)电池(chí)的企业都(dōu)言锂价下跌(diē)无碍(ài)钠电池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利(lì)润率下降或也是必然(rán)的(de)。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月(yuè)9日的调研记(jì)录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一(yī)般给到(dào)客户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之外(wài)，市(shì)场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项(xiàng)目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目、轻薄型(xíng)键盘生(shēng)产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余(yú)资金全(quán)部投入轻薄型键盘生(shēng)产项目的建设，并将(jiāng)后者(zhě)的产(chǎn)能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科(kē)技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司(sī)将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年(nián)3月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资(zī)（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投(tóu)入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计(jì)划的地(dì)点、资金(jīn)乃至项目，直接的(de)后(hòu)果(guǒ)就是原有的投入打(dǎ)水飘(piāo)、投资(zī)效(xiào)率低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅(jǐn)12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元(yuán)和2599.93万(wàn)元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案(àn)，年(nián)产18万平方米中高端印制电路板建设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初(chū)的(de)预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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