美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的(de)人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其(qí)义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美(皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思měi)国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决(jué)，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固(gù)且不(bù)愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本(běn)月早些时(shí)候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上(shàng)周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的(de)国库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入(rù)措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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