市场再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步(bù)完(wán)善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)姜子牙活了多少岁建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发(fā)姜子牙活了多少岁挥(huī)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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