财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保险公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台。<吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市/p>

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社记(jì)者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市定利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年以吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压(yā)力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利(lì)率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)高负债成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投(tóu)资(zī)承压，据(jù)美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调(diào)预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降低负(fù)债端(duān)成本。

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