关注(zhù)市场热(rè)点消息。

　　美联储布拉(lā)德：利率可能需要进一步提(tí)高

　　周五(wǔ)，圣路易斯联储行长布拉德表示(shì)，决策者可能(néng)不(bù)得不(bù)进一(yī)步提高(gāo)利(lì)率以给通胀降温，但他补充(chōng)称，自(zì)己将观望一定(dìng)时间(jiān)，看看经济数据表现再决定(dìng)6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取的(de)激进政(zhèng)策遏制了通胀的上升(shēng)，但(dàn)目(mù)前还不清楚通胀是否(fǒu)处(chù)于通(tōng)往2％的道路上(shàng)。” 布拉德表(biǎo)示，需要看到“通胀实质(zhì)性下(xià)降”才能确(què)信没有(yǒu)必(bì)要加息。

　　布(bù)拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然(rán)可以实现软着陆，在不触发经(jīng)济(jì)严重下滑的情况下帮助通胀率(lǜ)回到(dào)2％目标(biāo)。

　　“经济可(kě)能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认为基线(xiàn)情境是(shì)经(jīng)济增长缓慢，劳动力市场(chǎng)可(kě)能(néng)略(lüè)有疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉德是美联(lián)储决(jué)策者(zhě)中鹰(yīng)派官员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在(zài)联邦公开市(shì)场委员会（FOMC）没(méi)有(yǒu)投票权(quán)。

　　香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作15日(rì)正式(shì)启动

　　中国人(rén)民银行5月(yuè)5日表(biǎo)示(shì)，香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（即(jí) “互换通”）的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，初期(qī)先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”，是香港及(jí)其(qí)他国家(jiā)和(hé)地区的境外投资(zī)者(zhě)经由香港与内地基础设施(shī)机构之间在交(jiāo)易、清算、结算等方面互联互通的机(jī)制(zhì)安排，参与内地(dì)银行间金融衍生品市场(chǎng)。初(chū)期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种(zhǒng)为(wèi)人(rén)民币。

　　参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境内投资者(zhě)需与外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算业务的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　参与“北向互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成(chéng)内地银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的(de)境外(wài)机构(gòu)投资者，并(bìng)经外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资(zī)者需同(tóng)时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　初期全市场(chǎng)每(měi)日交易净(jìng)限额为200亿(yì)元(yuán)人民币，清算(suàn)限额为40亿元人民币，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交(jiāo)所道歉

　　昨(zuó)日，转债市场出现“大乌龙(lóng)”。原本公告停(tíng)牌的嵘(róng)泰转债(zhài)，昨日早(zǎo)盘(pán)却仍能正常交易，盘中一(yī)度上(shàng)涨近(jìn)15％。上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发现(xiàn)后，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施停(tíng)牌，并发(fā)布(bù)公告，就相关(guān)原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所(suǒ)发布关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易处理(lǐ)情况的公告。公告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰(tài)工业股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称(chēng)公(gōng)司）在上交所网站发布关于实施“嵘泰转债”赎(shú)回暨(jì)摘牌的公(gōng)告称，嵘泰(tài)转债(zhài)最后(hòu)一个交(jiāo)易日为(wèi)2023年5月4日，自(zì)2023年5月(yuè)5日起将(jiāng)停止交易(yì)。公司后续分别于4月27日(rì)、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次(cì)提示(shì)性(xìng)公告。2023年5月5日早盘，因技(jì)术(shù)原因，该可转债仍(réng)挂(guà)牌(pái)交易。上(shàng)交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债(zhài)在匹配(pèi)成交阶段共(gòng)成(chéng)交8.35万(wàn)手，累计(jì)成交(jiāo)9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券交易所债券交易规则》第一百三十条(tiáo)等相关(guān)规定(dìng)，嵘(róng)泰转债2023年5月5日(rì)相关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易无效，不进行清算交收。嵘(róng)泰转债(zhài)的转股和赎回不受影响，正常(cháng)进行(xíng)。

　　对于该(gāi)事件的发生，上交(jiāo)所深表(biǎo)歉意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂(zhī)板(bǎn)块强势反弹

　　在宏观利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性出尽后，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)回暖，叠加油(yóu)脂市场基本面迎来改善(shàn)，“五(wǔ)一”假(jiǎ)期(qī)过(guò)后，油脂(zhī)市场连(lián)涨两日。昨(zuó)日，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力合约2309以3.39％的(de)涨幅领(lǐng)涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜(cài)籽(zǐ)油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一(yī)’假期期间，伴随(suí)美联储继续(xù)加息预期以及欧美(měi)银(yín)行(xíng)业(yè)危机的继续发酵，国际原油价格大幅下挫(cuò)，外围市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美(měi)联储如预期加息25个基(jī)点，这是本轮加(jiā)息周期的第十(shí)次(cì)加息，也可能是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)的(de)终点(diǎn)。同时，欧洲央行(xíng)周四(sì)决定放慢加息步伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所(suǒ)油脂油料分(fēn)析师巩力赫表示，在此(cǐ)轮(lún)上涨过程中，棕榈油(yóu)领涨(zhǎng)油(yóu)脂，产地供(gōng)给(gěi)偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降支撑(chēng)盘面(miàn)走(zǒu)强，菜(cài)油紧(jǐn)随其后，而豆(dòu)油因(yīn)5—6月大豆(dòu)到港压力涨幅相对有限。

　　在(zài)光大期货研究所油脂油料(liào)分析师侯雪玲(líng)看来，油脂市场的强力反弹是由基本面的(de)改善推动的。她表示(shì)，一方面源于餐饮(yǐn)端的利多预期。油脂(zhī)相关上市企业一(yī)季度业绩(jì)大增，多因为销左眉毛有一根特别长是什么意思？量(liàng)上(shàng)涨和毛利(lì)率提升共同推动；“五一”旅(lǚ)游出行火爆，交通运输部数据(jù)显示(shì)，假期前三天日均发送人数(shù)和2019年、2021年基本持平(píng)。这意味(wèi)着油脂(zhī)餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期后，现货(huò)普遍存在一轮补(bǔ)库(kù)需求。未来很长一段时间，餐饮(yǐn)端(duān)将持(chí)续成为支(zhī)撑油脂需求的(de)重要力量。另一方面(miàn)，国内大豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出现(xiàn)不(bù)同程度的(de)停机计划，市场现货供应仍有(yǒu)偏紧(jǐn)张情况，豆油累库速度放(fàng)缓(huǎn)；而棕榈油方面，产(chǎn)地库存出现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据显示，印(yìn)尼棕榈油2月库存环(huán)比下降15％至264万吨(dūn)，其中产(chǎn)量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万(wàn)吨(dūn)，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比增0.9％至130万吨(dūn)，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推(tuī)算4月库存环比减少(shǎo)10％至(zhì)151万吨。

　　与此同时，海外市场方(fāng)面(miàn)，受到马来西亚棕榈油库存减少的预期(qī)支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本周累计(jì)上(shàng)涨超7％。“节(jié)前马来(lái)西亚(yà)棕榈油整体数据(jù)偏弱(ruò)，出口月度环比下(xià)降，且产量降(jiàng)幅(fú)不足，导致市场(chǎng)情绪略显悲观。但在(zài)价格持续(xù)下跌(diē)后，利空落地效应以及机(jī)构对于(yú)4月马来西亚棕榈油库(kù)存预估超预期下(xià)降的(de)乐(lè)观情绪，推(tuī)动期价(jià)快(kuài)速(sù)反弹，而库存预估下(xià)降(jiàng)的原因来(lái)自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增(zēng)加。”中辉(huī)期货油脂油料分析(xī)师贾晖(huī)表(biǎo)示，外盘带动(dòng)内(nèi)盘油(yóu)脂(zhī)价格上行，而(ér)豆油及菜油自身基(jī)本(běn)面供(gōng)应增加的利空因(yīn)素逐步弱(ruò)化也对盘面带来(lái)一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到主导(dǎo)作用？

　　据外媒报道，周五(wǔ)公布(bù)的一项调查显(xiǎn)示，全球第二大棕榈油生产国——马来(lái)西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存料降至11个月以来最(zuì)低水平(píng)，因产(chǎn)量持平且马来西亚(yà)国(guó)内使用量增(zēng)加。受访的九(jiǔ)位分析师和贸易(yì)商预(yù)估中(zhōng)值显示，棕榈油库存料较3月(yuè)减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月(yuè)减少并触(chù)及(jí)2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈(lǘ)油库存也由(yóu)升转降，刷新5个半(bàn)月的最(zuì)低水平。中(zhōng)国粮油(yóu)商(shāng)务网监测(cè)数据显示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存(cún)总量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合(hé)同(tóng)量为4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万吨。其中24度(dù)及(jí)以下库存量为(wèi)73.6万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨；高度库(kù)存量为4.2万吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和国(guó)内棕榈(lǘ)油库存都在下(xià)降(jiàng)，但原因各有(yǒu)不同。马来(lái)西亚(yà)棕榈油库存(cún)下降的主要原因来自于产量(liàng)的季节性减产以(yǐ)及(jí)印尼国(guó)内出(chū)口政策限制导致的棕榈油出口较好。而国(guó)内棕榈油库存大幅下(xià)降，主要(yào)是受到年初国内疫情防控措施优化(huà)调整带来的餐饮(yǐn)消(xiāo)费的增加，同(tóng)时豆(dòu)棕现(xiàn)货价差高位运行导致棕榈油(yóu)替代性(xìng)能(néng)大(dà)大增(zēng)强，也进(jìn)一步(bù)刺激(jī)了(le)棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽(suī)然马来西亚及中国棕(zōng)榈油库存下降，但由于印(yìn)尼5月出(chū)口(kǒu)政策出(chū)现(xiàn)调整，将允许更(gèng)多的棕榈油出口(kǒu)，市场对于马来西亚(yà)棕榈油5月出口数据保持谨(jǐn)慎态度(dù)。中国和印度作为全球主要的(de)棕榈油进口国，虽(suī)然库存都不(bù)同(tóng)程度下降，但都(dōu)仍处于(yú)历史较高水平，若(ruò)棕榈(lǘ)油价格上涨，将抑制(zhì)其消(xiāo)费和进口积极性。”贾(jiǎ)晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲(líng)介绍(shào)，对于棕(zōng)榈油产地来说，每年的1—4月属于去库周期(qī)，因产量(liàng)处于年内低位，无法满足当月(yuè)需求。今(jīn)年(nián)4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求(qiú)国库存偏(piān)高，棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)需求(qiú)差，但依然(rán)没有扭转去库(kù)趋势。可以(yǐ)说，产量绝对水平低是去库的主要原(yuán)因。后期随着(zhe)产量季节性增(zēng)加，棕榈油重新(xīn)累库(kù)也是必(bì)然趋势。

　　国内方面，侯雪玲(líng)认(rèn)为，棕(zōng)榈油(yóu)的去(qù)库更(gèng)多是供(gōng)需双重推(tuī)动的(de)结果。随着产(chǎn)地挺价，进(jìn)口利润差，棕榈油(yóu)到港压(yā)力(lì)下降，月均到(dào)港量30万吨左右。更为重要的是，国内油脂(zhī)餐饮需求(qiú)旺盛，随着气(qì)温升高，棕(zōng)榈油使用限制减少，棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需要(yào)进口增(zēng)加，也就是说进口利润打开(kāi)，产地让利(lì)，这(zhè)至少(shǎo)需要产地库存压力明显(xiǎn)恢复才有可能。因(yīn)此，未来产(chǎn)地的累库(kù)必将早于国内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从(cóng)目前的市场情况来看，短期内(nèi)缺乏明显利多因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨缺乏(fá)可持续(xù)性(xìng)。不过(guò)，从更长的年度时间周期来看，在(zài)厄尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油有望逐步进入(rù)中期(qī)企稳(wěn)阶段。后续(xù)需要密切关注(zhù)厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持续(xù)情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市(shì)场人士看来，今(jīn)年仍(réng)是“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商(shāng)品的(de)影响(xiǎng)仍(réng)然起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。那么，对(duì)于油脂(zhī)市场来(lái)说是这样吗？

　　“美(měi)联储加息周期接近(jìn)尾声，欧洲央行在(zài)周四也放慢了激进(j左眉毛有一根特别长是什么意思？ìn)紧(jǐn)缩的步伐。在(zài)外围利空阶段性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪出现反弹。不过，随(suí)着(zhe)美联储会议的结(jié)束，市场(chǎng)焦点仍将集中在(zài)美国银行业的任何(hé)可(kě)能的风险蔓延，对此仍需保持(chí)谨慎态(tài)度(dù)。对于油脂(zhī)来(lái)说(shuō)，目前基本(běn)面(miàn)仍然多空交(jiāo)织(zhī)。当前年度加拿大(dà)油菜籽的丰产(chǎn)对国内市场的压力(lì)持续存在(zài)，5—6月进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)大量到(dào)港的预(yù)期对豆系品种带来(lái)压力，另外国内(nèi)棕榈油整体(tǐ)库(kù)存偏高也(yě)使得油脂(zhī)整(zhěng)体的行情难以表现得特别(bié)强势。不过(guò)，油脂的估值在(zài)偏低的油粕比(bǐ)和当前年度南美大豆(dòu)的(de)减产预期(qī)的逐(zhú)渐兑现背景下，又显得(dé)处于偏低(dī)水平(píng)。在此情(qíng)况下，油脂(zhī)似乎难(nán)以(yǐ)表(biǎo)现出独(dú)立走势(shì)，单(dān)边行情仍将比较多地被宏观(guān)因素主导。”巩力(lì)赫表示(shì)。

　　而在贾晖看来，由于美(měi)联储加息已经在市场预期(qī)当中，因此对大宗商品市(shì)场的利(lì)空影响(xiǎng)有(yǒu)限。对于油(yóu)脂(zhī)市场来说，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费(fèi)占到产量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食用消(xiāo)费各占一(yī)半，但各国生物柴油(yóu)政策比例一段时(shí)期内是固定的，不会因为原油及宏观市场的(de)波动，而(ér)出现(xiàn)生物柴(chái)油(yóu)产量的(de)大幅波动，加上(shàng)油脂食用作为消(xiāo)费必需(xū)品(pǐn)，宏观因素影响有(yǒu)限，因此油脂自身基本面对价(jià)格波动(dòng)仍然(rán)将起到主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 左眉毛有一根特别长是什么意思？