随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能会导致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额(é)，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步(bù)上扬(夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差(chà)收缩(suō)，同(tóng)时(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原因可(kě)能(néng)是前(qián)期待(dài)发订单(dān)，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要(yào)关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给(gěi)海外(wài)其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外需求回落(luò)导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下(xià)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格(gé)短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响轻(qīng)碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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