投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于琪琪格蒙语什么意思AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动琪琪格蒙语什么意思管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异。在操(cāo)琪琪格蒙语什么意思作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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