5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一(yī)则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文(wén)华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步确定的(de)交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊(jiāo)易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经(jīng)的(de)直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的(de)大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快(kuài)产(chǎn)品新一代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协(xié)议张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及(jí)各(gè)项安排(pái)以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还(hái)进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必(bì)要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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