大家好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合(hé)来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整(zhěng)需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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