本周，56只首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)和万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过(guò)随(suí)着公募基金加(jiā)速(sù)布局，增量资(zī)金(jīn)不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问题有望持续改善；同(tóng)时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二(èr)批(pī)北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品(pǐn)成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四(sì)家公募基金公司拿(ná晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)到(dào)批文。除(chú)博(bó)时基金外(wài)，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的(de)形式(shì)设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其(qí)余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)3.89亿元；工(gōn晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军g)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军家(jiā)北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关(guān)度(dù)较高的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估(gū)值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和(hé)创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期投(tóu)资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑(huá)后，今年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持续上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善(shàn)。从(cóng)中观维度来看，北交(jiāo)所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公(gōng)司业绩持(chí)续(xù)释放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利(lì)润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实(shí)现利润正增长。北交所上市公司业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其余(yú)9只北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北(běi)交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内(nèi)人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，不过正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市场本身较(jiào)差的(de)流动性(xìng)问(wèn)题，市场制(zhì)度性(xìng)差异导致(zhì)其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表现差异(yì)较大。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交所市(shì)场有必要完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通道(dào)，从(cóng)而活跃市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度(dù)上(shàng)讲，目(mù)前的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所的(de)后(hòu)续(xù)表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于(yú)具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所(suǒ)公司今年(nián)以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增(zēng)长速(sù)度(dù)，发展整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的(de)持续增(zēng)长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看，去年四(sì)季(jì)度以来北交所(suǒ)出了(le)不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数11月份正式(shì)上(shàng)线等政策(cè)的密(mì)集(jí)发布，可以说对这(zhè)个(gè)市(shì)场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成(chéng)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂(guà)牌的(de)公司较(jiào)多，其(qí)中(zhōng)不(bù)乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的(de)流动性造成(chéng)一(yī)定的扰动(dòng)，但(dàn)增加优质供给是市(shì)场(chǎng)长期发展的基石，这使得他(tā)们(men)选择(zé)优质(zhì)中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业(yè)的难度(dù)是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的(de)股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交(jiāo)所快(kuài)速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或(huò)有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从(cóng)2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多(duō)。此外(wài)，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注度提升(shēng)，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大(dà)市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公司(sī)获得(dé)重估(gū)可能性(xìng)较(jiào)大。

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