OPPO宣布(bù)关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续(xù)此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础(chǔ)设施资(zī)产张(zhāng)润大(dà)厦(shà)的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提(tí)前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，浦东新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续(xù)波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技的(de)事件(jiàn)继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么以3.726元的价格(gé)小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价(jià)格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二级市(shì)场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上(shàng)市以来，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计(jì)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上市的(de)8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有(yǒu)不(bù)同程(chéng)度(dù)下(xià)跌，8只产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌(diē适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)幅(fú)1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目(mù)出租率有所下(xià)降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突(tū)发(fā)事件，因此(cǐ)导致二(èr)级市场(chǎng)价格出现波动。”一(yī)位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易(yì)日场(chǎng)内(nèi)资金有所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目(mù)前随着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到(dào)基本面(miàn)、情绪面等多重(zhòng)因(yīn)素影响，不好判断(duàn)价格(gé)是(shì)不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其(qí)实有些隐含收益率高的(de)产品具备一(yī)定(dìng)的(de)投资(zī)价值，很适合稳健(jiàn)类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济(jì)复苏的(de)步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事(shì)高如星对此表示，若张(zhāng)江园区(qū)最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过(guò)度(dù)对经营现金(jīn)流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调至得这么急、这么(me)深，加上(shàng)前期本(běn)身(shēn)园(yuán)区类资(zī)产就回调(diào)不(bù)少了(le)，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他也(yě)强调(diào)，最终还(hái)是(shì)落(luò)到(dào)租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区(qū)会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降(jiàng)事项，一度(dù)二级(jí)市场(chǎng)价格出现回落。在随后(hòu)召开的业(yè)绩说明(míng)会(huì)中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明(míng)，市场(chǎng)信心得(dé)到了一定提振，二级市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和(hé)线(xiàn)下(xià)的扩募说(shuō)明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示了(le)对(duì)张江光大园(yuán)项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的(de)储(chǔ)备租户正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎(yíng)来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公(gōng)告引起了(le)市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔(bēn)赴现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启(qǐ)动了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相关(guān)负责人(rén)介(jiè)绍说，目前储备(bèi)租户还(hái)是比较丰富(fù)的(de)，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业(yè)客户，租(zū)赁意向面积超(chāo)过了2万方(fāng)。从(cóng)意向储(chǔ)备转化为实际租(zū)户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三个(gè)月履约(yuē)保(bǎo)证金给了我们一些空间，但本着(zhe)对(duì)首批扩(kuò)募、对市场(chǎng)负责的态度，我(wǒ)们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目一季(jì)度末也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原(yuán)始权益人有那么(me)多储备租户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对(duì)此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以市(shì)场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户的调租和换租(zū)都属于正常(cháng)情(qíng)况，而(ér)这次项目的大租户退(tuì)租(zū)正好(hǎo)发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情况已有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定的资源(yuán)调配(pèi)和(hé)倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大(dà)园项目(mù)在给租户的分隔空(kōng)间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方(fāng)面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多(duō)平的大平(píng)层，楼的成新度高(gāo)一些，单(dān)价也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园单层以一(yī)千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的(de)不同物业。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了(le)一家(jiā)，后续我们在资源共享和(hé)联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的储备(bèi)项目(mù)，这些(xiē)都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾(dùn)和储备资源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责(zé)人表示(shì)，“这次(cì)扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基金扩容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的(de)一步(bù)，眼(yǎn)下(xià)我们可能面(miàn)临(lín)了一些突(tū)发情况需要解决，但是这和(hé)我们在张江科学城这三十年(nián)建设发展过程中所经历的相(xiāng)比，只能(néng)算是一个非常小的(de)插(chā)曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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