近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基(jī)金同时行动适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么>

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方面它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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